기업 리포트

안정적 현금흐름을 가진 프리미엄 컴파운더 Waste Management는 북미 최대 폐기물·환경 솔루션 기업으로,수집·운송·매립·재활용·에너지까지 수직 통합된 구조를 갖는다. 리세션 환경에서도 폐기물 발생량은 급감하지 않기 때문에 WM은 경기 민감주가 아니라 인프라형 서비스 기업 에 가깝다. 핵심 투자 포인트 (숫자로 보는 해자) WM의 경쟁력은 자산 기반이다. 북미 최대 매립지 네트워크 보유 매립지 인허가 기간: 수년 ~ 10년 이상 신규 진입 비용: 수십억 달러 규모 Core pricing growth: 약 6% 매립지 물량 성장: 약 5% 👉 가격 인상 + 물량 성장 = 구조적 EBITDA 레버리지 최근 실적 — 조용한 개선 최근 분기 기준 핵심 지표는 다음과 같다. Operating EBITDA 성장: 15%+ YoY Free Cash Flow 성장: 약 33% YoY Collection & Disposal 마진: 38%+ 산업 폐기물 물